批文难拿 内地房企赴港上市或受"严控"

　　近年来，香港股市已成为内地房地产企业日益重要的集资渠道，而这一情况有可能在今年发生转变。记者从市场人士处获悉，由于内地对房地产业的调控增加了拟上市企业发展前景的不确定性，港交所对内地房企上市规模及数量的控制可能趋于严格，“多家内地房企正排队等候上市，但批文很难拿到”。不过，这一说法尚未得到港交所的回应。

　　据彭博统计，2007年内地房企赴境外IPO共计13家（不包括REITS），其中选择在香港上市的高达七成。与之相对应，去年内地房企在港股市场的集资额达到了79.85亿美元。显而易见，港股市场已成为内地房企至关重要的集资渠道。而普华永道此前发布的报告预测，今年，内地房企仍有望成为赴港集资的主角之一。不过，来自市场的消息却给这种乐观泼了盆冷水。

　　昨日，有消息人士称，由于内地房地产市场的宏观调控效应正在逐渐显现，投资者对于内地房地产股的信心势必会受到影响；加之前期上市的内地房企的市盈率普遍偏高，为避免风险过大，港交所可能会严控内地房企的上市规模及数量。“多家内地房企正排队等候上市，但批文很难拿到。”一家已在港上市的内地房企负责人表示。

　　据记者统计，香港主板上市公司的市盈率大致在10－20倍左右，但多只赴港上市的内地房产股，获得高市盈率已是“家常便饭”。“高企不下的市盈率是个风险警示，在市场信心出现动摇的情况下，太高的市盈率容易受到投资者质疑。”一位业内人士坦率表示。他指出，内地宏观调控的政策效应正在显现，在此作用之下，内地房产股的业绩很容易产生波动，因此有必要对申请在港上市的内地房企进行控制。不过，目前具体的控制方式仍然说法不一：有说法称，前期已递交申请的内地房企可能将不受限制；也有说法指出，无论是以H股还是以红筹股方式上市，目前批文皆难以获取。记者昨日以邮件形式向港交所相关人士核实此事，但截至发稿时为止，尚未得到回应。

　　此前，据媒体报道，原本计划于2008年在港上市的内地房企，包括有重庆龙湖、恒大地产、星河湾等多家中型企业，但始终是“只闻楼梯响”。有知情人士透露，由于受到内地“限外”政策（严格监控外资投资房地产）影响，港交所曾增加询问步骤，要求企业申明如何将港股市场融资所得结汇回内地。虽然港交所相关人士在接受上海证券报记者采访时并未正面回答，但内地房企赴港上市速度的放缓，已是事实。

　　另一方面，自去年11月开始，由于内地加大宏观调控力度，加之美国次级按揭贷款危机的影响不断显现，多数地产股进入下降通道。与此同时，在香港上市的新股开始遭遇“创伤”，多只新股在上市当日跌破发行价。有业内人士称，这其中的部分原因就是新股定价与当时的市场状况和投资者信心“有距离”。