保利地产一季度签约额同比减少30.5% 将加快推货应对

　　人民网北京4月30日电 （唐沰）昨日晚间，保利地产（600048）发布一季度业绩。公告显示，保利地产一季度实现签约金额195.05亿元，同比下降30.5%，实现签约面积158.17万平方米，同比下降27.4%。

　　一季度保利地产实现认购金额也同比减少23.9%，为239.24亿元，实现认购面积218.04万平方米，同比分别减少13.8%。

　　针对销售业绩同比下降，保利地产方面解释，一方面是受市场整体下滑的影响，另一方面也与受假期因素影响报告期内公司整体新推货量不足、全新开盘项目和集中推货占比较低有关。

　　与此同时，保利地产一季度实现营业收入133.07亿元，归属上市公司股东的净利润为12.93亿元，同比分别增长44.10%和58.63%；毛利率为42.35%，同比提高8.22%。

　　中金公司分析师表示，一季度保利地产高结转拉动高成长。“主要因为2014 年底部分高毛利率的广州项目未能及时交房，而转入今年一季度结算，导致本期结转面积增多；税后结算毛利率较去年同期增长6.4 个百分点至28.8%，也高于去年全年水平21.8%。”

　　根据公告，保利地产一季度新开工与拿地仍趋于保守。该公司一季度新开工422.5 万平方米，同比仅小幅上升1.5%；拿地也较为审慎，期内共拓展9个新项目，新增土地建筑面积为249.4 万平方米，平均楼面价为2779 元/平方米。

　　截至一季度末，保利地产总资产为3779.24亿元，净资产为836.47亿元，归属于上市股东净资产627.37亿元，资产负债率为77.87%。

　　对此，中金公司分析师表示，保利地产净负债率稳定，短期资金压力有限。“期末净负债率为112.1%，较期初小幅上升5.6%；而在手现金达361.5 亿元，高于短期借款和一年内到期非流动负债之和202.0 亿元，短期资金压力相对有限。”

　　保利地产预计，随着二套房首付比例降低、转让两年以上住房免征营业税等“330”政策的落地实施，公司推货节奏的加快及全新开盘项目数量的提升，新推资源预计在500-600亿元左右。

　　中金公司分析师预测，2015 年保利地产将实现销售额1550 亿元。“该公司2015 年计划新开工1500 万平方米，新推货值1600-1800 亿元，加上年底550 亿元存货，全年可售货量将超过2200 亿元，以70%销售去化率测算，预计今年将实现销售额1550 亿元。”

　　中金公司将维持保利地产2015年盈利预测每股1.33 元。“上调该公司目标价9.7%至17 元，对应NAV 溢价81.2%，维持‘推荐’评级。”