5月10日，央行决定从5月11日起降低金融机构贷款及存款基准利率，这一举措将对我国经济及各个金融子市场产生连锁反应。业内专家分析认为，央行在今年的第二次降息，符合市场预期，将对楼市和股市带来利好效应，但会给理财市场带来利空效应。

　　“从之前降息引起的银行实际调整情况来看，这次降息会有银行将存款利率上调50%(即基准利率的1.5倍)，但是期望银行大规模地调整到这个利率水平可能性不大。”融360首席分析师徐瑾向记者表示。

　　她说，年内是否还会降息降准，还是要从市场的整体经济效果来看，这次央行决定将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍，其实是加快了利率市场化的步伐，不排除之后会放开金融机构存款利率浮动区间上限的可能。

　　利好购房者

　　融360的分析师认为，此次降息，将会对房地产市场产生有利影响，利好购房者。

　　本次降息将降低购房者的成本。降息对于购房者来说有许多好处，最明显的就是按揭成本的降低。据测算，假设购房者贷款100万元、期限30年，本次降息后，总共可少缴利息5.7万元，即每月可以减少月供159元。

　　国家统计局公布的3月70个大中城市房价变动情况显示，新房价格和二手房价格环比上涨的分别有12个城市，北京、上海、深圳等热点城市赫然在列。在部分城市楼市已经呈现回暖之势的当下，央行降息无疑将刺激更多的购房者入市，热点城市短期内或量价齐涨，二三线城市房价也将止跌企稳。

　　降息或迫使银行收紧首套房折扣。按照降息后现行的5年期基准利率5.65%计算，8.5折后年化利率约为4.8%，9折为5.09%，而近期人民币非结构性理财的平均预期收益率超过5%。也就是说，如果银行继续执行9折优惠，难言盈利。

　　降息将降低房企的融资成本。对于房企来讲，降息将直接降低其融资和信贷成本，缓解其在资金面上的压力。

　　央行降息将起到示范和预期效应。央行降息表明其将营造中性适度的货币金融环境，发挥刺激经济的效应，这将有利于楼市企稳复苏。

　　降息还将起到政策叠加的效果。从去年年底开始，对于楼市的利好政策一直不断，央行降息将会和此前的各个利好政策形成叠加效应，从而加速房地产市场的复苏。

　　影响理财收益

　　融360的理财分析师认为，二次降息将进一步导致市场资金面宽松，这对银行理财市场来说无疑是一个负面消息。

　　自2014年初以来，银行理财产品收益率便开始一路下滑，虽然一直还坚守在5%以上，但是在市场资金流动性不断加强的背景下，今年理财产品收益率“破5”的概率很大。本次央行再度降息，从趋势看，理财产品收益率会趋于下滑。

　　今年2月份央行先降准后降息，理财产品收益并未出现下滑趋势，相反却略有回升，这是怎么回事呢？

　　融360分析师认为，收益上升与股指持续上涨有关。今年一季度，股市延续去年的火爆程度，全民炒股时代来临，大量资金由其他投资理财市场流向股市，其中银行是一个很大的流出渠道。银行为防止资金外逃不敢轻易下调理财产品收益，甚至提高收益以吸引资金。此外，今年以来新股发行力度加大，大量资金被冻结，多次造成资金面短期紧缺现象。因此，一季度理财产品收益不降反升。

　　一方面央行货币政策操作接连向市场释放流动性造成资金面逐渐宽松的局面，另一方面股市持续火爆引发全民炒股热潮，究竟要不要下调理财产品收益成了摆在银行面前的一个难题。“从短期来看，理财产品收益不会立刻下降，但是从长期来看，收益下滑趋势却难以避免。”该分析师说。

　　据业内人士分析，二次降息在二季度导致银行理财产品收益率很有可能跌破5%的同时，以余额宝为代表的宝宝类产品的收益或将走低，收益率甚至有跌破4%的可能。

(来源:金融时报)

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