近日，克而瑞研究中心发布《2018年中国房企总土储货值排行榜》。根据榜单，恒大、碧桂园、保利发展三甲房企的土地储备总货值超过2万亿元，超过万亿元的房企有8家，而3000亿元以上的企业共有37家。

克而瑞研究中心指出，进入土地储备货值TOP100的房企，平均去化周期为3.9年，大部分房企土储去化处于合理区间，但部分房企存在一定的去化风险。

龙头房企领先明显

克而瑞榜单显示，恒大、碧桂园等销售规模和业绩较大的龙头房企，在土地储备的方面也具有领先优势。以恒大为例，截至去年底，恒大土地储备总货值达到27174亿元，权益货值也有25496亿元，土地储备总建筑面积为25057万平方米。

除恒大外，碧桂园和保利发展的土地储备总货值也突破2万亿元，分别为23001亿元和22524亿元。而融创、万科、绿地、中海、龙湖等五家企业的土地储备总货值在1万亿元以上。货值储备超过3000亿元的企业共计37家，千亿阵营手续储备依然充足。

克而瑞研究中心指出，保利、招商、万科等企业的土地储备货值较2017年增长显著，其中保利发展同比增幅达20%，涨幅高于恒大和碧桂园，而在储备货值大增的基础上，保利发展今年一季度销售金额同比也取得了22%的增幅，全年业绩有望冲击5000亿元。

另外，此次榜单中，土地储备总货值排名100位的京投发展也已达到770亿元。克而瑞研究中心指出，截至去年年底，有51家企业的土地储备货值集中在1000亿元至3000亿元的区间内。

两类企业要留意风险

从土地储备区域分布来看，各家房企重庆、昆明、天津、成都等城市大量囤货，其中土储总额TOP100房企在重庆的土地储备建筑面积超过10000万平方米，昆明、天津、成都三地的土地储备建筑面积也超过6000万平方米，广州、北京分别位居第6、第7位。

截至2018年末，各家房企的土地储备平均去化周期为3.9年，与2017年末时的4.6年相比有明显下降，克而瑞研究中心指出，这是房企去年拿地态度趋于谨慎，采用谨投资、促销售的策略所致。

结合去化周期和总土储货值来看，多数企业土储仍处于相对安全的区间，去化情况尚佳。例如碧桂园、万科等企业，虽然土地储备规模较大，但整体去化均能维持3年左右。而土地储备总货值3000亿元以上的企业，有不少都可以支撑未来3-5年的发展。

不过，克而瑞研究中心也指出，有两类房企存在一定去化风险。第一类企业发展快速，如蓝光、新力等，但现阶段土地储备并不充裕，去化周期不足2年，未来仍需要积极扩充；第二类企业土地储备相对较少，且去化速度偏慢，如中建东孚、宝能，当前仍要积极增加销售、提高周转率。

另外，还有部分销售规模进入前100位的房企，土地储备总货值却在100名开外，这类企业面临业绩增长后劲不足、拿地策略被迫调整的问题。

整体而言，大部分房企土地储备去化周期仍在合理区间。克而瑞研究中心认为，房企若继续完善其机制体制、战略布局、运营管控、销售策略等，不仅整体风险可控，规模增长依然可期。

南方日报记者 葛政涵

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