房价松动 信托是否违约要看楼市脸色

　　房地产仍为信托业第一大投向

　　连日来，德信地产的北海公园项目降价以8折销售的消息，因打响杭州马年楼市降价第一枪而备受瞩目。杭州房价的松动，不仅牵动杭州当地投资者的心，同时也让全国各地的房地产投资者都捏了一把汗。与此同时，与房地产关系密切的信托行业因为被猜测为降价的幕后推手也一度被推向舆论的风口浪尖。那么，信托对房地产投资的比例究竟有多大，地产信托是否会因为房价的松动而加剧兑付的风险呢？

　　地产仍为第一投向

　　违约风险事件集中

　　中国信托业协会统计数据显示，截止到2013年年底，信托公司信托资产总规模达到10.91万亿元，与上年的7.47万亿元相比，同比增长46%。2013年新增房地产信托6848.23亿元，比2012年上涨了116.49%，其中集合信托3040.96亿元，同比上涨103.2%，单一信托3807.27亿元，同比上涨128.43%，相对于其他品种，房地产信托在2013年呈现爆发式增长。

　　据用益信托工作室数据统计，从今年1月份成立的集合产品投资领域分布来看，房地产信托风头依然强劲。1月共成立该类产品83款，融资规模达175.67亿元，尽管较上月有较大回落，但在1月集合产品融资规模集体下滑的情况下，占比仍高达35.59%，工商企业和基础产业领域融资规模分列第二、三位。

　　与发行规模相对应的是，房地产信托的平均收益率在整个信托行业中也是最高的。2013年房地产信托平均收益率达到9.55%，远远超过了整个信托行业8.8%的平均收益率；其次是基础产业信托，收益率是9.27%；接下来是工商企业类信托是8.72%；收益率垫底的金融类信托是7.71%。

　　然而，不容忽视的是，房地产信托爆发的违约风险也是最多的。根据从2012年以来媒体报道的违约风险事件进行的统计数据分析，有21款信托产品出现不同程度的违约风险，其中有13款产品是集中于房地产行业，5款是工商企业，3款是煤矿能源。

　　此外，多项数据表明房地产信托将在今年迎来兑付洪峰。用益信托统计，保守估计今年集合地产信托到期总规模达1749亿元，今年四季度为年内高峰达524.91亿元。而中信证券则预计今年地产信托将有近2500亿元面临兑付。