成交量现减势土地市场仍高烧 今年楼市料难大涨【2】

　　去年成交“放量”购买力有透支之虞

　　近两年以来，一线城市和热点二线城市库存持续处于低位，最典型的是北京，当前新房可售面积依然在历史底部徘徊，上海、深圳消化周期较2013年年底呈现下滑，究其原因，是由于2013年以来市场的持续回暖，成交量继续走高，而相对应的新增供应却依然不足，以北京为例，去年前11月商品住宅供应面积仅700万平方米，市场成交面积却达到了1104万平方米；二线城市中，南京、成都等城市消化周期逼近6个月红线，而合肥甚至不足5个月，这部分城市市场目前去库存化特征非常显著，这也预示着未来房价上涨的大趋势不变。

　　不过，对于大多数二线城市和三线城市而言，2013年则是库存积累的一年。上一轮调控中由于一二线城市限购政策，使得2010~2011年大量开发企业涌入非热点二线城市及三线城市，推动这类城市土地成交大量释放，近两年以来商品住宅新增供应不断释放，进而导致当前库存持续积累的局面，一些二线城市的成交速度明显放缓，部分三线城市出现供应过剩风险，未来1-2年时间内预计市场都将处于高库存压力之下，房价上涨动力也将被阶段性削弱。

　　万达集团董事长王健林对2014年的楼市并不特别乐观，他认为，两年之内，除了十个左右的热点城市，全国无需调控。即使是热点城市，2014年房价涨速也一定会趋缓，因为流动性一收紧，房地产获得的资金就得减少。若从信贷的角度分析，2014年房价涨幅将趋缓。

　　投资渠道拓宽 买房不再是“唯一”选择

　　从国家统计局发布的70个大中城市房价指数来看，至2013年10月，京沪穗深四市商品住宅价格指数同比增幅均已超过20%，远远超过近三年来的人均可支配收入增幅。　　

　　一二线城市楼价的快速上涨让普通市民大呼吃不消。老家在黑龙江鸡西、工作在广州的刘先生表示，现在的楼价实在让人看不懂，去年一年广州海珠区的楼价从2万多一下跃到了3万多，可是老家的房子单价却还是3000多元，几乎没涨，但新区还是在大片大片扩建，真不知谁会买？刘先生很纠结，在广州是想买也买不起，可老家的房子买来能干啥？

　　记者在采访中发现，持有同样观点的市民为数不少。既然凑不足首期去买楼投资，还不如想方设法为手头有限的资金寻求新的生财之道。今年很多人选择将年终奖存入余额宝和理财通，而这个方式也成为今年春节期间工薪族最火爆的年终奖理财方式。

　　与此同时，由于货币政策偏紧，不少银行还推出年化收益率5%~6%甚至更高的理财产品，也很具有吸引力。而一些资金实力雄厚的市民，则纷纷将置业的目光移向了海外市场。

　　国内“钱紧” 海外融资成本也在飙升

　　一方面房企对一线城市土地的“饥渴”引发了土地市场的“高烧”，但与此同时，房企的另一个大动作是频频海外发债，而此举意味着房企兜里的钱其实并不十分充裕。

　　“今年楼市最大的不确定因素不是再出新的限购升级之类的政策，而是资金面可能会趋紧的预期。我们认为，今年银行信贷可能会有所收紧，而包括信托融资渠道门槛抬高的可能性很大。”中国房地产开发集团理事长孟晓苏表示。盛势投资的高层也指出，“监管部门对信托的107号文件将使地产信托面临考验，开发商在资金的获得上很难再像去年那样如鱼得水。”华泰证券人士则认为，由于业内早就流传影子银行要从严监管，而受影响最大的就是房地产行业，这意味着房企在国内的融资成本要增加。　　

　　如今，在传统融资渠道受限、资金面收紧的背景下，基于海外融资成本仍然相对较低，另一方面，随着美国逐渐退出量化宽松政策(QE)，房企的海外融资难度将大幅上升，许多房企试图抓住这一时间窗口大举吸收资金。据北京中原地产市场研究部统计，今年以来，已有近20家房企扎堆宣布不同规模的海外融资计划，合计总融资额逾500亿元。而在去年1月，17家国内房企在海外的发债规模则只有432亿元，照此估算，今年1月上市房企海外圈钱规模同比增幅有望超过两成。再追溯至2012年，可以发现，今年仅1个月，融资规模就已接近前年全年水平。

　　但海外的融资成本已在不断上升，据了解，去年海外融资利率起点一般在4%~5%左右，今年已经飙升至7.8%以上。有消息称，有房企甚至在进行10%以上的高息美元融资。不过，记者了解到，当下大多数大房企的海外融资成本年息率依然保持在8%左右。（文/图/表 记者王荔珏（除署名外））