上海建工去年财务费用翻番 新增项目融资迫切【2】

　　新增保障房项目是主因

　　财务费用之所以翻了一番，公司解释称，主要是由于公司通过发行债务融资工具募集了12亿元资金用于保障房开发项目，导致利息支出增加。“保障房项目带有政府色彩，不能和商业地产混为一谈。”上述公司人士表示。

　　公司开展保障房项目建设还需要从2010年的资产重组说起。2010年，大股东建工集团把旗下的上海建工房产有限公司100%股权以及其它资产注入上市公司。当时，公司表示，“此次资产重组完成后，公司将由单一的土建施工承包商转变为拥有完整产业链，能够运用融资方式投资开发适合市场需求的终端建筑产品，能够为业主的物业或项目设施提供全程综合服务，在全球同行业中具有核心竞争力的大型建设集团”。

　　随后，上海建工房产有限公司便成为公司涉足保障房项目建设的主体公司。不过，从公司新签合同金额可以看出，保障房业务占比公司营收的比例并不是很大。2013年全年公司新签合同额达到了1408亿元。其中，建筑施工业务方面，全年新签建筑施工合同累计1186亿元，房地产业务方面，全年新签房产销售合同累计65亿元，销售面积达到了61万平方米，其中保障房的销售面积为38万平方米，销售合同额为40亿元。

　　因保障房业务导致财务费用增加的同时，上海建工2013年的销售费用和管理费用同比均出现增长，销售费用同比增加63%，管理费用同比增加30%。公司表示，“报告期内，随着公司业务规模的扩张，公司销售费用、管理费用、财务费用、所得税等财务数据均有所增加。销售费用增加是由于集团房产业务规模快速扩张，导致销售费用相应增加。管理费用增加主要是由于加大了科研项目研发投入”。

　　需要注意的是，公司近几年的销售费用和管理费用同样呈现逐年增加的趋势，并且递增的幅度越来越大。2012年，公司的管理费用为25亿元，销售费用为2.14亿元，分别同比增加15%、12%。2011年，上述两项费用分别为21.5亿元和1.91亿元，分别同比增加12%、10%。“公司业务规模的扩张”成为公司近几年年度报告中，解释各项费用增加的原因。