绿城收购案惊变 孙宋各展神通笼人心【2】

　　蓝城谋资本变局

　　绿城权杖最后回到谁的手里，还没定论。但绿城、蓝城分家后，已在土地市场有过一次正面交锋。10月30日，杭州今年以来阵势最大的一场土地出让会召开，杭政储出（2014）27号地块成为双方分家以来首次交锋的战场。

　　蓝城联合了平安，绿城则是携手地铁集团，让业界翘首以盼的这场较量，仅仅在经过一轮报价之后就匆匆收场。两位天生话题王的首次PK也以绿城的胜利告终。在首轮报价，绿城联合体以44.4亿元的价格夺下了这块地。

　　“如果有好的土地出现，我们也会做精品住宅项目，但蓝城的开发方向还是以商业和轻资产代建为主体。”说这话的，是傅林江。今年5月绿城宣布易主时，傅林江就追随宋卫平离开。他的身份从绿城执行总经理变为如今的蓝城集团执行总裁。

　　蓝城是一次高起点上的创业。

　　在进入中国楼市20年，57岁的宋卫平正式为“蓝城计划”发声：他为蓝城明确了“轻资产”路线，代建、管理、小股操盘和品牌输出，将是蓝城的主要方向。蓝城分为代建、颐养、农业、健康四大核心业务板块，争取在3年内上市。就在一个月前，宋卫平个人举牌了香港壳资源百威国际（00718.HK）。

　　不管宋卫平是不是要重返绿城，蓝城都得撑下去。哪一块业务会率先上市？宋卫平虽被反复追问新公司的发展路线图，但他一概模糊处理。“谁先上市，现在真不好说，要看各自成熟的情况。”蓝城CFO杨惠庆说，现阶段在和很多投资方如金融机构接洽。从券商角度，代建是他们最认可的上市板块。蓝城的代建业务包含政府代建、商业代建、资本代建和自有投资4大类型。虽然“自投项目”中可能还会涉及到独立拿地，但其他三类代建却已经和“地”无关，而纯粹是“房”的开发。虽然代建不会带来高额的利润和回报，却可以在资金链无虞时，增加蓝城现金流的录入。

　　傅林江介绍说，截至2014年9月19日，蓝城已签约代建项目170个，总占地面积2000多万平方米，总建筑面积4000多万平方米，总可售金额1800多亿元。在公司四大板块中，代建比重达50%，占比最大，其次是养老占30%，而健康和农业还在培育期。

　　而除了代建外，蓝城的养老、农业以及健康等板块也处于盈利能力欠佳的阶段。以养老为例，蓝城养老板块的构架主要以养生养老项目开发、学院式养老社区运营、养老护理服务及运营三大块为主。但由于资本市场还未有以养老业务独立上市的公司，再加之蓝城养老业务仍处于培育阶段，因此是否能够得到投资者青睐还有待商榷。

　　对此，傅林江表示：“养老今后也会走薄利多销的路线，各个板块都有利润增长点，只是利润少一点，但把量做大了利润就上来了。”