恒隆地产：内地商业地产市场远未饱和

　　“试衣间玩笑”的主角——恒隆广场的开发商恒隆地产，曾是国内商业地产开发商的翘楚。恒隆地产董事长陈启宗曾不只一次地在各类场合表示，国内没有开发商在商业地产租金回报上比得过恒隆地产。

　　2013年，陈启宗在参加一场论坛时还曾提到恒隆12年前在上海开发的港汇广场和恒隆广场，现在每年的租金收入是成本的40%左右。

　　然而，不可否认的是，在电商冲击和消费市场短期波动的影响下，恒隆广场的租金增幅正在放缓。陈启宗曾表示，恒隆广场和港汇广场的平均租金增幅在2012年由原来的年均两位数以上增长，下滑至仅4%；2013年上半年，租金增幅虽有增加，也只有8%。

　　购物中心商业价值的巅峰时代真的已经远去了吗？有人猜测，如果从纯投资的角度，现在卖出恒隆广场，是不是实现投资价值最大化的理想时机？恒隆方面的回答很简单：无出售计划。

　　租金仍有上升空间

　　“我们时刻都在检视现有资产，透过持续的设施提升、优化租户组合、改善服务、引进更具吸引力的推广活动等举措，为顾客带来最时尚及最切合需要的购物及生活体验。这些软实力都有助我们提升商场的人流、整体购物氛围及销售额，从而带动我们的租金收入持续增长。”恒隆地产助理董事关则辉在回应 《每日经济新闻》记者采访时明确表示，相信目前内地的商业地产市场仍然有高速成长的空间。

　　他还表示，内地商业物业市场依然庞大，远远未达饱和。电商虽然销售额增幅庞大，但是实体商场仍然是网上购物所不能替代的。正如视频会议科技发展多时并普遍使用，但公务出差并无明显减少；在网上观看电影视频，也不会取代电影院的生存空间，因为实体店能为顾客带来独特的体验，是互联网难以替代的。相信实体商场及网上购物平台之间，并非零和游戏，而是两者可以共存。

　　事实上，陈启宗也曾表示，电商对恒隆广场的冲击并不大。他还就电商和实体商店的竞争有一个比较形象的说法：“网络带来的影响最可能是，一个知名品牌原来可能要开100家实体店，但是现在仅开20家就够了，其余的交易都移到网上进行，如果你的商场排名到第二十一，这个品牌可能就不会选择你。而恒隆的秘诀，就是要做那二十分之一。”