万达借力腾百万或赴港IPO 借O2O盘活商业地产

    日前，市场传出万达商业地产将在港IPO，尽管万达方面并未给出回应，但分析认为，从香港壳公司由商业地产更名为万达酒店，为商业地产上市腾出空间，到与百度、腾讯O2O合资公司注册地选择为香港，成为商业地产未来上市的可持续盈利模式之一，万达商业地产板块的IPO之路已经愈发清晰。

　　事实上，和其他传统商业一样，万达广场正在遭遇客流量下降、销售额下跌、甚至沦为试衣间的尴尬情况。

　　正是在商业地产前景如此堪忧的背景下，万达借力百度和腾讯进行商业地产的O2O布局。三方合资的万达电子商务公司注册地选择在了香港，有业内人士向《中国经营报》记者透露，作为未来上市的可持续盈利模式之一，“腾百万”的成立也是在为万达商业地产IPO之路谋篇布局。

　　借力“腾百万”，万达最终还是希望以此盘活其商业地产。

　　借力“腾百万”赴港IPO

　　8月29日，万达以及百度、腾讯正式宣布在香港注册成立电子商务公司，打造“全球最大的O2O电商”。一期总投资额高达50亿元人民币，其中万达持股70%，腾讯和百度各持股15%。成立后的电商公司将由万达主导，探索O2O(线上连接线下)电商领域。

　　有业内人士向记者透露，作为未来上市的可持续盈利模式之一，“腾百万”的成立是在为万达商业地产IPO之路谋篇布局。

　　上海易居房地产研究院研究员严跃进在接受记者采访时认为，在香港进行电商公司的注册，也是考虑到将香港作为一个大的平台，对于未来电商的发展是利好，也能促使各类企业在公司层面的各类口径统一，利于管理。

　　日前，有消息称万达商业地产放弃内地IPO申请后，已赴港申请IPO，且已于8月23日(或8月24日)接受香港交易所聆讯，保荐机构为中金公司。记者多次致电万达相关方求证，截至发稿，未获得正面回应。

　　而就在上月，万达商业地产(集团)有限公司(00169.HK)发布公告称，拟将公司更名为“万达酒店发展有限公司”。在业界看来，此次更名不但与近期万达不断投资海外酒店业务有关，万达集团也想借更名之机明确其上市公司的定位，更有一层“为商业地产板块在港上市腾出空间的意味”。

　　早在7月1日，中国证监会发布的“首发在审企业审核状态变动概况”显示，万达商业地产等32家企业因未按规则要求报送预先披露材料，且申请文件中的财务资料超过有效期达3个月，被终止审查。随后，万达集团在官网上对此予以确认，并称“今后将积极探索多种上市途径”。

　　此前，王健林坦言，今年的目标是力争推1~2家主要公司上市，尽管王健林并未披露要推动上市的“主要公司”为哪一两家，但在万达集团上半年920.7亿元的收入中，商业地产达到了668.5亿元，依然稳坐万达头号支柱产业。

　　据万达集团官网披露，截至2014年8月29日，大连万达商业地产已在全国开业95个万达广场，正在运营60家五星级或超五星级酒店。今年上半年大连万达商业地产收入668.5亿元，累计持有物业1799.6万平方米。

　　对于万达商业地产如此巨大的“资产包”想要在香港上市的技术难度，有资深业内人士做出评估：“香港市场是全球资本市场，吸纳几千亿还没有问题，对于万达商业地产上市最关键的问题是，能否实现足额认购或者超额认购。只要定价合理，万达集团未来的发展预期还是比较好的。”

　　兰德咨询总裁宋延庆在接受记者采访时认为，万达集团海外的新业务正处于投入期，还没有产生收益，目前看来尚不具备条件；虽然在海外已有AMC一家上市公司，但想要把其他的地产业务注入AMC，也不可能。依次排除，万达商业地产上市只能去香港。

　　他同时指出，万达赴港上市难点主要有两点，第一，2011年到现在商业地产泡沫严重，商业地产收益率低；第二，融资额比较高，能否足额认购存疑。